La partita su Gedi: Elkann e Kyriakou trattano sul prezzo, ma alla finestra c’è l’erede Del Vecchio

L’accordo per l’esclusiva sull’offerta scade a fine novembre, ma la differenza di prezzo è ancora molto alta. L’imprenditore greco Theodore Kyriakou offre massimo 100-110 milioni di euro per comprare Gedi, il gruppo editoriale della famiglia Elkann, con le sue radio, il quotidiano la Repubblica e gli allegati, la concessionaria di pubblicità Manzoni; tutto tranne La Stampa, così vuole l’ereditiere greco. John Elkann, nipote di Gianni Agnelli a capo dell’impero ex Fiat, ha accettato di vendere separatamente il quotidiano torinese, ma per il resto di Gedi vuole circa 140 milioni (valuta solo le radio intorno agli 80 milioni). Ora, i 30-40 milioni di differenza stanno mandando in stallo la trattativa, anche perché la negoziazione parallela per vendere La Stampa non si prospetta breve, e la scadenza per l’esclusiva è tra poco più di due settimane. Tutto questo potrebbe riaprire la partita. Perché nel frattempo si è fatto avanti un nuovo candidato: Leonardo Maria Del Vecchio, 30 anni, figlio del fondatore di Luxottica: un patrimonio netto stimato da Forbes in 8 miliardi di dollari. Si è fatto avanti anche lui nella partita per il controllo di Gedi, uno dei più grandi gruppi editoriali italiani, anche se con i conti in rosso da anni. Nel 2024 la società degli Elkann, che la controllano attraverso Exor, ha registrato un fatturato di 386 milioni di euro e una perdita netta di 35,9 milioni. Quasi tutti imputabili a Repubblica e Stampa. Va così da parecchio tempo. Cinque anni fa il fatturato era quasi il doppio. Ma soprattutto in un lustro Gedi ha accumulato perdite dirette per 360 milioni. Oggi Repubblica è iscritta a bilancio per 65 milioni di euro, nel 2019 valeva 150 milioni. Sono dati che aiutano a capire perché Elkann ha deciso di vendere, da tempo, e uscire definitivamente dall’editoria italiana (non da quella internazionale, visto che è azionista di maggioranza di The Economist). Il greco, bin Salman ed Elkann: ombre saudite su Gedi e Rep Gedi in perdita Con questi numeri, però, piazzare bene Gedi non è facile. Kyriakou, editore ma anche trasportatore navale, gestore finanziario, investitore immobiliare, amico dei governi greci di tutti gli schieramenti (destra soprattutto) resta in pole, ma non vuole regalare soldi. Il greco ha un profilo simile a quello di Elkann, a capo di un gruppo greco ma proiettato all’esterno, già attivo come media in Romania, Moldavia, Polonia, Ungheria, Repubblica Ceca, Cipro, Australia, Stati Uniti. Nel bouquet di Antenna manca l’Europa occidentale, ed ecco perché Gedi potrebbe essere interessante. Motivo che si aggiunge a un altro. Lo avevamo raccontato a settembre: Antenna Group è controllato da Kyriakou, ma ha come azionista di minoranza una società controllata da un fondo sovrano dell’Arabia Saudita, entrato nel 2022 investendo 225 milioni di dollari. È il fondo Pif, braccio finanziario (uno dei vari) del regime guidato dal principe Mohammed bin Salman, che potrebbe essere interessato ad avere media amici, visti gli investimenti sauditi in Italia (Technogym, Rocco Forte, Azimut, Pagani). Bin Salman è considerato il responsabile dell’omicidio del giornalista Jamal Khashoggi, fatto a pezzi nel consolato saudita di Istanbul nel 2018. La notizia della possibile entrata della coppia Kyriakou-Bin Salman nel futuro di Repubblica, per decenni quotidiano simbolo dei progressisti e di battaglie civili per i diritti, ha fatto discutere tanto negli ultimi mesi, non solo nel settore dei media. A fine ottobre il Foglio ha raccontato della volontà di Elly Schlein di bloccare la vendita a gruppi esteri di un asset della sinistra del paese sponsorizzando altri possibili compratori. Ma fonti vicine alla segretaria del Pd dicono però che nessun tentativo di sponsorizzare alternative italiche è stato fatto. Hotel, energia e industria delle armi: gli affari dell’Arabia Saudita in Italia La Stampa La trattativa esclusiva con il gruppo Antenna va avanti ormai da almeno quattro mesi. Nel frattempo gli Elkann hanno cercato compratori per La Stampa, a cui Kyriakou e soci non sono interessati. Li hanno trovati in Enrico Marchi, finanziere veneto, socio e presidente di Banca Finint e Save, la holding che controlla gli aeroporti di Venezia, Treviso, Verona e Brescia. Marchi è entrato anche nel settore dei media nel 2023 fondando Nem, Nord Est Multimedia. Una società creata insieme a imprenditori e associazioni di Veneto e Friuli-Venezia Giulia: Confindustria Udine, Fondazione CariVerona, Fondazione Cr Trieste, Confindustria Vicenza e molti altri, ma quelli con le quote di maggioranza sono i gruppi siderurgici Danieli e Acciaierie Venete. Nel 2023 Nem ha comprato proprio dagli Elkann sei quotidiani del Nord Est (Il Mattino di Padova, La Tribuna di Treviso, La Nuova di Venezia e Mestre, Il Corriere delle Alpi, Il Messaggero Veneto, Il Piccolo di Trieste). Ora è in trattativa per acquistare La Stampa. Anche in questo caso chi compra sa che dovrà far fronte a perdite. Nel 2024 la società che edita il quotidiano torinese ha fatturato 74 milioni di euro (nel 2023 erano 137), chiudendo in rosso per 1,3 milioni. Ma oggi sono molto più alte. Gli Elkann chiedono a Marchi di trattare da una base di 45 milioni di euro, compresa la stamperia la cui società ha una ottima redditività. Una cifra “trattabile”. La spesa andrebbe divisa tra i tanti soci di Marchi, ma all’esborso per comprare La Stampa bisogna aggiungere quello per ripianare le perdite dei giornali già comprati. Nel 2024 Nord Est Multimedia ha fatturato 48 milioni, chiudendo in rosso per 114mila euro. E infatti non tutti i soci di Nem sono d’accordo. Marchi, tuttavia, sembra davvero interessato e starebbe pensando di creare un nuovo veicolo societario per realizzare l’operazione, attirando altri imprenditori interessati ad acquistare La Stampa. Di sicuro c’è un fatto: tutto questo non sarà realizzabile entro fine novembre, quando scade la trattativa esclusiva tra Elkann e Kyriakou. Gedi in vendita. Renzi nega il ruolo di intermediatore Del Vecchio Nel frattempo, secondo quanto ha appreso Domani da più fonti coinvolte nella vicenda, nelle ultime settimane due nuovi imprenditori si sono fatti avanti per valutare l’acquisto di Gedi. Ha sondato il terreno Andrea Pignataro, secondo uomo più ricco d’Italia, a capo di un gruppo che fa concorrenza a Bloomberg. Ma chi sembra davvero interessato è Leonardo Maria Del Vecchio, il più giovane tra i figli di Leonardo. Grazie alle quote ereditate in Delfin e alla serie di partecipazioni collegate, ha una disponibilità di fuoco notevole. Ed è attento alle opportunità di mercato, comprese quelle nel settore dei media. Dal suo entourage non smentiscono l’interesse, ma assicurano che finché la trattativa esclusiva Elkann-Kyriakou non decade, non ci saranno mosse concrete né incontri sul dossier. Stardust, milioni ai fondatori e a Gedi restano le perdite Del Vecchio è stato protagonista sui giornali di vicende chiave: la Delfin di famiglia, guidata dall’ad Francesco Milleri, ha espugnato insieme a Mps e Francesco Gaetano Caltagirone il castello Mediobanca. Mentre il nome di Leonardo finiva nelle due inchieste sul dossieraggio venute a galla nell’ultimo anno: sulla società milanese Equalize, presieduta da Enrico Pazzali, e sul gruppo romano chiamato Squadra Fiore. Nel caso della Fiore, Del Vecchio sarebbe stato vittima di spionaggio, mentre nella vicenda Equalize ha detto agli inquirenti di essere stato truffato. Se davvero Del Vecchio deciderà di lanciarsi nella trattativa per Gedi, l’acquisto dovrebbe essere realizzato attraverso il suo veicolo personale, la Lmdv Capital, con cui investe in vari settori, come la Leone Film Group o i locali Twiga, appena comprati da Flavio Briatore. Nell’ultimo bilancio depositato, quello del 2023, unico anno operativo della società, la società ha dichiarato investimenti finanziari per 90 milioni di euro. Le azioni sono intestate a Del Vecchio, ma in pegno alla lussemburghese Indosuez Wealth Europe Sa, filiale principale del gruppo di gestione Indosuez Wealth Management. Tecnicismi a parte, con l’eredità a disposizione il trentenne non avrebbe problemi a spostare sulla Lmdv i capitali necessari per diventare proprietario di Gedi. Prima, però, bisogna capire se nelle prossime due settimane Elkann e Kyriakou troveranno l’accordo su quei 30-40 milioni.