Mps, il risiko fa volare la Borsa. Il governo non può più lasciare la Consob senza presidente

La Borsa di Milano ha fatto il bis. Dopo il boom di lunedì, un nuovo filotto di rialzi ieri ha spostato miliardi verso i titoli coinvolti, anche solo indirettamente, nel nuovo round della partita di potere per il controllo del sistema bancario. Intesa è pronta a pagare 30,6 miliardi per il Monte dei Paschi, ma ieri il valore di mercato dell’istituto senese è schizzato fino a 31,5 miliardi. Sono quasi 5 miliardi in più rispetto a venerdì scorso, prima che venisse annunciata l’opas. Anche Intesa ha guadagnato terreno (ieri più 0,9 per cento), ma molto meno della sua preda. Come dire che al momento la Borsa spinge per un ritocco dell’offerta. L’euforia collettiva ha coinvolto anche Unipol e Bper, che in base a quanto annunciato lunedì sono destinate a prendersi un pezzo del Monte, cioè 635 filiali più il marchio e la sede. La quotazione della compagnia di assicurazioni ha fatto un balzo 9,4 per cento in 2 sedute, mentre la controllata Bper si è rivalutata dell’8,2 per cento. Anche Generali è ai massimi di sempre (più 5 per cento da venerdì), ma a guidare la carica è Mediobanca, che in due sedute ha guadagnato addirittura il 15 per cento. A cosa serve una banca? Se il record di utili non aiuta il sistema paese Erano anni, molti anni, che sul listino milanese non si vedeva tanto ottimismo sparso a piene mani su un gruppo ristretto di aziende. Il momento è delicato. Il mercato è in attesa di notizie che potranno influenzare la partita in corso. Per esempio, quale sarà la reazione del BancoBpm, l’altro pretendente alle nozze con Mps, ora che è stato messo all’angolo dall’offerta di Intesa? E Luigi Lovaglio, l’amministratore delegato del Monte, come ha intenzione di difendersi dalle attenzioni non richieste dei suoi concorrenti? Gli investitori si interrogano sulle prossime mosse dei protagonisti, compresi Francesco Gaetano Caltagirone e la famiglia Del Vecchio, chiamati a decidere se accettare l’offerta di Intesa. Intesa, 30 miliardi per Mps: l’italianità piace al governo Rischio insider L’incertezza è grande e si moltiplicano le indiscrezioni. L’ideale per chi volesse approfittare di informazioni riservate con una scommessa a rischio zero. Come dire che è necessaria la massima attenzione da parte delle autorità di controllo sul mercato per individuare eventuali casi di insider trading. Questo in teoria. In pratica succede che proprio in queste settimane decisive per le sorti del sistema finanziario, la Consob è senza presidente. L’8 marzo scorso è terminato il mandato di Paolo Savona e da allora la maggioranza di governo non è stata in grado di trovare un sostituto. La candidatura del leghista Federico Freni, sottosegretario all’Economia, è caduta dopo settimane di stallo per l’opposizione alla nomina da parte di Forza Italia. Lo stesso Freni, a metà maggio ha deciso di chiamarsi fuori spiegando di «non voler creare problemi al governo». A quasi un mese di distanza dal ritiro di Freni, la Consob funziona ancora a ranghi ridotti, con quattro commissari in carica su cinque, guidata in regime di reggenza da Chiara Mosca. BancoBpm pronto alle nozze con Mps: Intesa e Bper preparano la controfferta Il lavoro prosegue, ma la Commissione non appare certo nella situazione migliore per affrontare una fase così delicata. Tanto più che l’ombra dell’insider trading è già comparsa una volta nella complicata trama delle scalate bancarie. Ne ha fatto le spese Stefano Di Stefano, alto dirigente del ministero dell’Economia nonché consigliere d’amministrazione di Mps fino al 9 febbraio scorso. Di Stefano ha dato le dimissioni a Siena dopo aver appreso di essere indagato per compravendite sospette su titoli del Monte e di Mediobanca nelle prime settimane del 2025, quando venne annunciata l’offerta sulla banca d’affari di Piazzetta Cuccia. Per adesso banche e affini volano in Borsa trainando l’indice al nuovo massimo storico, tutto questo mentre nel resto del mondo prevalgono i ribassi. Nelle prossime settimane si capirà fino a che punto l’ottimismo degli investitori è giustificato. A breve sono attesi alcuni passaggi obbligatori che potrebbero influenzare anche le quotazioni. Gli analisti si chiedono per esempio quale delle due offerte debba essere esaminata per prima dal cda del Monte: la fusione tra eguali prospettata dal BancoBpm, oppure l’opas di Intesa. Carlo Messina ha liquidato la proposta del Banco come «una lettera d’amore». Lovaglio però potrebbe anche tentare di mettere ai voti in consiglio la fusione e nel caso ottenesse via libera (fatto tutt’altro che scontato) l’operazione andrebbe approvata dall’assemblea dei soci. Nel frattempo, Intesa non starebbe a guardare e se Siena facesse davvero le barricate non è da escludere che la soluzione della vertenza venga affidata ai tribunali. Banche, perché la mossa di Intesa-Sanpaolo beffa i piani della Lega e mette nell’angolo Banco Bpm Jp Morgan da Siena a Milano Comunque vada a finire, è certo che non mancherà il lavoro per le squadre dei consulenti arruolati dalle due parti. BancoBpm si è affidata alle banche d’affari americane Citigroup e Goldman Sachs, mentre sul fronte legale ha ingaggiato lo studio Legance. Per Intesa invece lavora la law firm Provasoli Gattai, affiancata da Pedersoli Advisory. Come advisor per l’opas su Mps, la scelta dell’istituto guidato da Messina è caduta su Jp Morgan. Una banca d’affari, quest’ultima, che a Siena conoscono bene. Lovaglio poco più di un anno fa chiamò proprio Jp Morgan per consigliarlo nell’offerta su Mediobanca e adesso è costretto a farci di nuovo i conti, ma come avversaria. Va poi ricordato che, conclusa con successo l’Opa, il Monte ha designato come nuovo presidente di Piazzetta Cuccia il banchiere di lungo corso Vittorio Grilli. E qui si torna ancora a Jp Morgan. Lo conferma il curriculum depositato dallo stesso Grilli in occasione della nomina al vertice di Mediobanca. Un documento che indica come incarico più recente del manager quello di “Chairman del corporate investment & investment bank” per Europa, Medio Oriente e Africa di Jp Morgan.