Tutti pazzi per l’economia delle scommesse. Il lato oscuro di Polymarket

«Il mondo è impazzito, investici sopra». Nel suo cinismo, lo slogan di Kalshi – una delle più importanti realtà del settore – sintetizza perfettamente in cosa consiste la nuova febbre speculativa dei mercati predittivi (“prediction markets”): piattaforme dove chiunque può puntare denaro sull'esito di qualsiasi evento futuro – dal risultato del referendum sulla giustizia al prezzo del Bitcoin, dall’attacco militare all’Iran al vincitore del Super Bowl — acquistando e vendendo quote il cui prezzo riflette, in tempo reale, la probabilità di verificarsi che gli utenti attribuiscono a ciascun evento. Dalla “storica” PredictIt alla già citata Kalshi (che nel 2026 dovrebbe superare 1,5 miliardi di dollari di ricavi), fino all’ingresso in questo settore di colossi del trading e delle scommesse come Robinhood e DraftKings: il boom dei mercati predittivi muove un giro di scommesse passato da 1,2 miliardi di dollari al mese nel corso del 2025 al record di 23,9 miliardi nel marzo 2026, durante il quale si sono tenute 192 milioni di transazioni. La realtà più nota e spregiudicata è però Polymarket: piattaforma fondata nel 2020 a New York dall’allora 22enne Shayne Coplan. A differenza dei concorrenti, Polymarket funziona su blockchain e tutte le scommesse avvengono in criptovalute (per la precisione in Stablecoin, una moneta digitale “ancorata” al dollaro). Con oltre 700mila utenti attivi al mese, Polymarket sta proprio in queste settimane svolgendo un nuovo round di finanziamenti, per una valutazione di mercato che potrebbe raggiungere i 20 miliardi di dollari. Nonostante la concorrenza sempre più agguerrita, al momento Kalshi e Polymarket dominano il settore, con una quota di mercato che si aggira attorno al 90 per cento. Per il clan di Trump finché c’è guerra c’è guadagno L’ostilità dei regolatori Per molti versi, i mercati predittivi rappresentano quindi una nuova mania speculativa basata (anche) su criptovalute, come avvenuto in anni recenti con gli NFT o i Memecoin. E come sempre avviene in questi casi, Polymarket e Kalshi devono fronteggiare l’ostilità dei regolatori, che in molte aree del mondo le considerano delle piattaforme di gioco d’azzardo non regolamentate più che – come vorrebbero invece i loro fondatori – strumenti finanziari derivati che aggregano le previsioni dei singoli utenti per trasformarle in stime accurate. Come in vari paesi europei, anche in Italia Kalshi è bloccata e Polymarket fortemente limitata, essendo soltanto consultabile senza la possibilità di puntare denaro. Negli Stati Uniti la situazione è ancora più complessa: Kalshi è regolamentata come una piattaforma finanziaria a livello federale, ma molti stati ne contestano la validità. Polymarket è stata invece vietata fino all’autunno 2025, quando ha lanciato una piattaforma destinata al mercato statunitense – per il momento solo su invito – che tra le altre cose richiede la verifica dell’identità (a differenza della versione internazionale, accessibile a chiunque possegga un wallet di criptovalute). Forse anche con l’obiettivo di ridurre l’attrito con gli enti regolatori, entrambe le piattaforme hanno accolto il figlio di Donald Trump, Donald Jr., nel ruolo di «consulente strategico». Chi scommette sulla guerra: in palio 1,7 milioni se cade Pokrovsk Predire o influenzare? Gli ostacoli normativi sono comunque aggirabili con una semplice VPN – come dimostrano i 900mila dollari scommessi sull’esito del referendum italiano, difficilmente provenienti solo dall’estero – e occultano una domanda molto più importante: è accettabile speculare anche su guerre, uccisioni e altre tragedie? Non si tratta solo di una questione morale, perché il timore è che quanto avviene su queste piattaforme possa avere un impatto sulle grandi questioni economiche, sociali e geopolitiche. Considerando che su Polymarket sono stati puntati 529 milioni di dollari relativi all’attacco degli Stati Uniti all’Iran e altri 150 milioni sulla rimozione di Ali Khamenei – e che poche ore prima che gli eventi effettivamente si verificassero c’è stata un’impennata di utenti che hanno scommesso sull’imminenza di questi avvenimenti – il rischio è che questi mercati non si limitino a registrare aspettative, ma possano anche influenzare comportamenti reali. Come osserva The Atlantic, «se gli ayatollah avessero monitorato in tempo reale l’attività su Polymarket un paio d’ore prima dell’attacco, Khamenei avrebbe potuto evitare le riunioni di persona con i suoi consiglieri, che l’hanno reso un facile bersaglio dei missili. E forse l’Iran avrebbe lanciato degli attacchi preventivi contro le basi statunitensi in Medio Oriente, causando un numero di vittime molto più elevato». Da videogioco didattico a strumento di propaganda per l’estrema destra, la “goth-girl” Amelia è un boomerang Sospetti di insider trading I sospetti di insider trading su Polymarket relativi alle questioni belliche sono numerosi: poche ore prima dell’uccisione di Khamenei, l’utente di Polymarket chiamato “magamyman” ha puntato 20mila dollari sulla rimozione del leader supremo, guadagnando 120mila dollari. In gennaio si è verificata una situazione molto simile con la cattura dell’ex presidente venezuelano Nicolás Maduro, che ha fatto guadagnare a un utente oltre 400mila dollari. A mettere in dubbio che si sia trattato di semplice fortuna è anche quanto avvenuto in Israele, dove alcuni soldati sono stati accusati di aver sfruttato le informazioni riservate di cui erano a conoscenza per fare non meglio specificate scommesse sempre su Polymarket. [Missing Caption][Missing Credit] E adesso, con l’integrazione delle quote di Polymarket nel terminale di Bloomberg e la loro trasmissione in diretta sulla CNN, emerge anche il rischio delle profezie che si autoavverano: se per esempio venisse mostrata una probabilità del 90 per cento che il prezzo del petrolio superi i 100 dollari al barile, i trader sui mercati finanziari potrebbero reagire investendo sul greggio e contribuendo così a far salire davvero il prezzo. Più che valorizzare la saggezza delle folle, come vorrebbe la narrazione positiva che circonda queste piattaforme, l’avvento dei mercati predittivi è soltanto l’ennesima e più estrema tappa della finanziarizzazione di ogni cosa. Anche delle tragedie. I briganti delle criptovalute spilleranno soldi agli avidi e agli ingenui