Alla Fed arriva Warsh: il trumpista difenderà la superclasse o i mercati?

Arriva una scopa nuova alla “Fed”, banca centrale Usa e cuore della finanza mondiale: a Jerome Powell, che resse la barra davanti agli insulti del presidente Donald Trump, succede Kevin Warsh. Più pronto a compiacere il capo, egli completerà la mutazione genetica del capitalismo: dalla fine degli anni Ottanta, ad un sistema capace di creare ricchezza e distribuirla con esiti socialmente accettabili, è via via subentrato un altro utile solo a una superclasse, la cui hybris attribuisce al merito una ricchezza dovuta invece a supporti pubblici, a profitti di monopolio permessi da autorità Antitrust cieche o colluse, a norme da lei stessa scritte, infine alla fortuna. I tormenti di Warsh: tagliare i tassi o subire l’inflazione Macchina complessa Warsh sarà centrale perché il capitalismo è macchina complessa; se affidata a chi vuol solo accelerare, sempre soccombe all’eccesso, cui è per intima natura portata. Nelle fasi di crescita dei mercati, tutti si accalcano, fino al crollo. L’ha scritto solitario il grande Hyman Minsky. La Fed deve tenere moderati i tassi a lungo termine, mirando al massimo impiego e a contenere l’inflazione. A tali espliciti mandati s’è aggiunto uno implicito, ma ormai prevalente: assicurare la “stabilità finanziaria”. In chiaro, significa proteggere i mercati dai tracolli finanziari. Così, incoraggiando chi vi investe, difenderebbe il tenore di vita dei pensionati e di molti altri, legati ai valori di mercato: se questi minacciano il crollo la Fed immetterà liquidità per evitarlo. Dalla fine degli anni Ottanta lo assicura la cosiddetta Greenspan put option dal nome dell’allora capo della Fed, Alan Greenspan; essa fornisce un “pavimento” sotto il quale i corsi non andranno. Questo muta i connotati al capitalismo che, privo da allora della pericolosa concorrenza comunista, vi trova giustificazioni richiamanti l’interesse generale, ma il troppo stroppia. Greenspan ha compiuto 100 anni, ha un patrimonio di 20 milioni di dollari dopo una vita. Quello personale del 56enne Warsh è di 250 milioni di dollari, da leggere vicino a quello di 2700 milioni di dollari della consorte Jane Lauder, nipote di Estée Lauder. Fanno 3 miliardi di dollari. A Warsh spetta il beneficio della buona fede, ma chi ascolterà, con chi si confronterà, quali ambienti gli ricorderanno le enormi sue responsabilità pubbliche? Per tornare a fare l’interesse generale il capitalismo deve trovare meccanici sociali all’altezza della sfida. La macchina guidata da Warsh correndo sempre più veloce sbatterà fuori passeggeri ad ogni sbandata, finché a bordo ci saranno solo i pochi esaltati dalla hybris. Avanti verso un capitalismo senza contrappesi, che si guida da solo come l’auto promessa dall’intelligenza artificiale. Sarebbe meglio non restarci, ma non possiamo scendere. Fed, finisce l’era Powell. Trump impone l’ex “ortodosso” Warsh Too big to fail Siamone certi: Warsh promette una put option a prova di bomba! In faccia alle guerre i mercati salgono scommettendo su un’Ia che è solo una “macchina che impara”; assorbe però – in misura insensata e inarrestabile – acqua, energia, suolo e capitali, spaventando la maggioranza negli Usa, regolatori inclusi. Nel Luglio 2007, al profilarsi della crisi finanziaria, Chuck Prince, capo di Citibank disse «finché la musica suona, balliamo»; fino all'inevitabile botto. La put option fa solo l’interesse della superclasse che, nel film Don’t look up, evade dalla Terra che ha distrutto per rifugiarsi su un pianeta e farsi sbranare da voraci carnivori in apparenza mansueti. I mercati sono oggi come le banche nel 2008: troppo grandi per fallire. Il conto da pagare però eccederebbe stavolta perfino le forze degli Usa. Difficile che finisca bene, si spera di non esserne vittime come nel 2008; più che mai l’America trumpiana vuol scaricare sugli altri le crisi che innesca. Come ha scritto sul Financial Times Gita Gopinath, ex capo economista del Fondo Monetario Internazionale, i mercati «conteggiano nei prezzi un’assicurazione che i governi non possono più garantire». Giorgio Ruffolo scrisse quasi venti anni fa che Il capitalismo ha i secoli contati; esso sopravviverà solo se, grazie alla sua camaleontica natura, abbandonerà un assetto fuori controllo, col quale trucca i mercati a beneficio del complesso militare-industriale descritto 70 anni fa dal presidente Eisenhower, e d’una superclasse per cui fa sempre bel tempo. Il conto lo paga per primo chi, nel paese più ricco al mondo, vive una vita grama, senza le provvidenze sociali che la Germania si dette 150 anni fa. A cui Trump narra che è colpa della Ue, nata solo per fotterli, che però parte del conto la sta già pagando.