Crédit Agricole vuole BancoBpm, i francesi imbarazzano Meloni

La domanda, l’unica che davvero conta a questo punto, è la seguente: se l’anno scorso il governo di Giorgia Meloni ha bloccato l’offerta di Unicredit per il BancoBpm invocando l’interesse nazionale, che cosa farà adesso che la proposta di matrimonio è arrivata dal Crédit Agricole, colosso finanziario con base a Parigi? Questa volta non è prevista un’Opa in Borsa, ma il gruppo francese prenderebbe comunque il controllo della banca milanese, di cui è già il primo azionista con il 29,9 per cento del capitale. Come? L’Agricole salirebbe al 45 per cento unendo le sue attività nella Penisola a quelle di Bpm. Ed è appunto questo il progetto reso noto lunedì dall’istituto di credito transalpino. Se l’operazione andasse in porto, il terzo polo bancario italiano, alle spalle di Intesa e Unicredit, sarebbe saldamente in mani francesi. Una beffa per il governo di Roma, che da almeno due anni tenta invano di mettere in sicurezza la banca guidata da Giuseppe Castagna sposandola al Monte dei Paschi. Nel 2024 il piano è fallito per via dell’opa annunciata da Unicredit, poi fermato dall’esecutivo che ha sfoderato l’arma del golden power a tutela di presunti «interessi strategici per la sicurezza nazionale». Di recente, invece, è stata l’offerta di Intesa per il Monte a bloccare le nozze con Bpm, proposte invano da Luigi Lovaglio, l’amministratore delegato di Siena nel frattempo uscito vincente dalla scalata a Mediobanca. Banche, perché la mossa di Intesa-Sanpaolo beffa i piani della Lega e mette nell’angolo Banco Bpm E ora? L’affondo del Crédit Agricole non è giunto inaspettato. Giusto pochi giorni fa, Castagna aveva tagliato corto sull’argomento dichiarando che «tocca i francesi fare la prima mossa». Lunedì è stato accontentato. Ora, però, è attesa la reazione di Roma. L’anno scorso fu soprattutto la Lega a partire all’attacco di Unicredit , definito da Matteo Salvini «una banca che ormai di italiano ha poco o niente», alludendo alle mire della banca guidata da Andrea Orcel sulla tedesca Commerzbank. Quindi adesso, negli ambienti politici e finanziari, ci si domanda se e come il segretario leghista ridisegnerà i confini nazionali in occasione dell’offerta francese. Sembra improbabile che l’operazione non sia stata quanto meno resa nota in via preliminare al governo, che quindi dopo anni di proclami sovranisti a difesa del risparmio degli italiani potrebbe finire per consegnare allo straniero un grande istituto nazionale, radicato soprattutto nella ricca provincia nordista tra Lombardia e Veneto. Si vedrà. Intanto lunedì, l’annuncio proveniente da Parigi ha messo le ali al titolo del BancoBpm, che ha recuperato oltre il 10 per cento dopo alcune settimane di stanca. Il boom non stupisce, se si considera che l’Agricole ha promesso un dividendo straordinario per un totale di un miliardo e di essere pronto a valutare con un multiplo estremamente favorevole le attività da acquisire. Banche, perché la mossa di Intesa-Sanpaolo beffa i piani della Lega e mette nell’angolo Banco Bpm Crédit Agricole e l’Italia Premio in vista anche per Castagna, che verrebbe confermato sulla poltrona di amministratore delegato del nuovo grande gruppo bancario che potrà contare su una rete di 2.300 filiali per 6,3 milioni di clienti. Le nozze annunciate con il BancoBpm sarebbero solo l’ultima tappa di una crescita perseguita, come nella tradizione dell’istituto francese, senza fuochi d’artificio e colpi clamorosi. Il primo passo risale al 2007 con l’acquisizione della Cassa di Parma a cui si sono via via aggiunte la Cassa di La Spezia (2011) e nel 2017 quelle di Cesena, Rimini e San Miniato. Per finire nel 2021 con il Credito Valtellinese. La strada per arrivare alla fusione è comunque lunga e articolata, a prescindere dalla posizione che prenderà il governo. L’unione con le attività di Crédit Agricole Italia dovrà essere approvata dall’assemblea straordinaria di BancoBpm. È necessario, quindi, il via libera dei due terzi del capitale votante, con l’esclusione del 29,9 per cento controllato dal socio francese. Una procedura, denominata whitewash, che eviterebbe di passare da un’opa, altrimenti obbligatoria. Decisivo, quindi, sarà in primo luogo il voto degli investitori istituzionali, cioè i fondi italiani e stranieri, a cui fa capo quasi il 40 per cento del capitale, con il colosso Usa Blackrock che da solo possiede il 5 per cento. Un altro 10-15 per cento è diffuso tra migliaia di piccoli azionisti, mentre il 5,9 per cento è legato a un accordo di consultazione stipulato da Fondazioni bancarie (Alessandria, Carpi, Reggio Emilia, Lucca) e casse di previdenza (avvocati, ingegneri, medici). I giochi si faranno in assemblea, con l’obiettivo dichiarato da Crédit Agricole di completare l’operazione nella seconda metà dell’anno prossimo, quando a Roma potrebbe già essere tramontata l’era dei sedicenti sovranisti.