Il fiasco di Trump passa anche dai dazi, ora gli Usa dovranno riparare agli errori

Nei quasi due anni trascorsi dal suo ritorno alla Casa Bianca, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ripreso da dove aveva lasciato nel suo primo mandato, smantellando il sistema commerciale multilaterale aperto che ha funzionato così bene per il mondo dalla fine della Seconda guerra mondiale. Ha imposto dazi di ampia portata a decine di paesi, aumentandoli e riducendoli ripetutamente e modificando le aliquote su singoli beni e paesi, apparentemente per capriccio. Di conseguenza, le aliquote tariffarie statunitensi sono ora più elevate che in qualsiasi altro momento dai tempi dei dazi Smoot-Hawley della Grande Depressione. I dazi di Trump hanno fornito una certa protezione alle industrie nazionali, ma a scapito di altre che dipendono da esse. La sua tariffa del 50 per cento sulle importazioni di acciaio, ad esempio, ha contribuito a un aumento del 52 per cento del prezzo medio statunitense dei rotoli di acciaio laminati a caldo nell’ultimo anno. Ciò ha incrementato la produzione e i profitti dei produttori di acciaio, danneggiando al contempo i produttori di automobili, macchine agricole ed elettrodomestici. La debolezza dei repubblicani. Obbligati a una transizione dolorosa Obiettivi falliti Gli obiettivi di Trump, almeno così come li aveva inizialmente presentati, erano quelli di aumentare l’occupazione (soprattutto nelle industrie manifatturiere), ridurre il disavanzo delle partite correnti e quello commerciale degli Stati Uniti e rafforzare la base industriale del paese. Nessuno di questi obiettivi è stato raggiunto e l’inflazione ha subito un’accelerazione. I ricercatori della Federal Reserve Bank di New York hanno rilevato che, senza i dazi di Trump, i prezzi negli Stati Uniti sarebbero in realtà diminuiti leggermente nel 2026. Invece, i prezzi sono saliti alle stelle: la benzina è aumentata del 34 per cento, il gasolio del 74, con aumenti significativi anche per il software (28) e le tariffe aeree (22). Come visto alle midterm, l’impennata dei prezzi ha messo a dura prova la popolarità di Trump, mentre il modo caotico e imprevedibile con cui i suoi dazi sono stati imposti e modificati ha creato un’enorme incertezza a livello mondiale. Uno studio della Brookings Institution ha rilevato che il suo regime tariffario «è più complesso dal punto di vista amministrativo e meno prevedibile rispetto al sistema che lo ha preceduto», con scarsa chiarezza riguardo alla durata e alla portata dei dazi. Un quadro normativo inteso a promuovere la capacità produttiva interna e il potere contrattuale potrebbe quindi «introdurre costi e instabilità che minano tali obiettivi». E nonostante i costi più elevati, il deficit commerciale statunitense sui beni non è diminuito, salendo a 114,7 miliardi di dollari ad agosto. Sebbene il deficit commerciale con la Cina si sia ridotto del 32 per cento, il deficit commerciale è aumentato a 1,2 trilioni di dollari nel 2025, poiché le importazioni da altri paesi hanno compensato tale diminuzione. Né si è registrata una significativa creazione di posti di lavoro. L’occupazione nel settore manifatturiero è scesa dell’1,2 per cento nel 2025, dopo un calo dello 0,7 nel 2024. Altri settori dell’economia statunitense, in particolare l’agricoltura, sono stati duramente colpiti poiché i paesi hanno reagito ai dazi di Trump rivolgendosi a fornitori alternativi. Oltre a danneggiare l’economia statunitense, le manovre tariffarie di Trump hanno danneggiato la maggior parte dei partner commerciali dell’America. Il danno si è esteso ben oltre la Cina, raggiungendo paesi precedentemente considerati forti alleati e sostenitori del sistema commerciale multilaterale. L’esperienza del Canada e del Messico nell’ambito dell’Accordo di libero scambio nordamericano (NAFTA), che Trump ha rinegoziato durante il suo primo mandato e sta ora rinegoziando nuovamente, è emblematica. Stranamente, Trump ha anche aumentato i dazi sull’Australia e sul Regno Unito perché, a suo dire, non stavano facendo abbastanza per contrastare il lavoro forzato. I giovani democratici: i ragazzi hanno mandato un segnale all’America Motivi di speranza? Quando Trump ha ripreso la sua guerra al sistema commerciale multilaterale, i critici erano praticamente unanimi nel prevedere che i suoi dazi non avrebbero contribuito in alcun modo a ridurre il deficit commerciale e quello delle partite correnti degli Stati Uniti, minando al contempo il sistema stesso. Prevedevano che i volumi commerciali sarebbero diminuiti man mano che i paesi avrebbero reagito con aumenti tariffari a loro volta. Avevano certamente ragione riguardo al disavanzo. Un paese che spende più di quanto guadagna deve, per definizione, registrare un disavanzo delle partite correnti, di cui il disavanzo commerciale costituisce la componente principale. I dazi non hanno risolto tale squilibrio, che è rimasto relativamente costante. Ciononostante, c’è motivo di speranza. La maggior parte dei paesi ha resistito alla tentazione di reagire agli aumenti tariffari di Trump, limitando il danno che altrimenti avrebbe potuto essere arrecato, sia a se stessi che agli Stati Uniti. Di conseguenza, il commercio globale e la crescita economica hanno tenuto meglio del previsto. Ad aprile, il Fondo Monetario Internazionale aveva previsto che la crescita globale sarebbe rallentata dal 3,5 per cento del 2025 al 3 di quest’anno. Successivamente ha rivisto la propria previsione al 3,1, nonostante la guerra in Iran e l’impennata dei prezzi del carburante. L’Organizzazione mondiale del commercio, dal canto suo, ha più che raddoppiato le sue previsioni di crescita per il commercio globale nel 2026, portandole dall’1,9 al 3,9 per cento. Il più ricco del mondo ha sbagliato investimento. I dem: «Indagini su Musk» Questi sviluppi fanno sperare in un miglioramento delle relazioni commerciali dopo l’uscita di scena di Trump dalla Casa Bianca, soprattutto considerando quanto i suoi dazi siano impopolari tra gli elettori americani. Dopo la pesante sconfitta subita dai repubblicani nelle elezioni di medio termine, i politici statunitensi saranno riluttanti ad avallare ulteriori aumenti dei dazi. La resilienza del commercio internazionale, unita alla pressione dell’opinione pubblica, potrebbe persino portare alla riduzioni delle tariffe. Se ciò dovesse accadere, potrebbe segnare l’inizio di un circolo virtuoso in cui dazi più bassi contribuiscano a ridurre l’inflazione e l’incertezza economica. Correggere gli errori di Trump potrebbe essere proprio lo stimolo di cui hanno bisogno l’economia statunitense e quella mondiale. Anne O. Krueger, ex capo economista della Banca Mondiale ed ex primo vicedirettore generale del Fondo Monetario Internazionale, è professore senior di ricerca in Economia Internazionale presso la School of Advanced International Studies della Johns Hopkins University e Senior Fellow presso il Center for International Development della Stanford University. Copyright: Project Syndicate, 2026